博鱼在线官网半导体复苏基调转强半导体产业ETF、科创芯片ETF南方涨超3%

　　博鱼半导体产业链集体冲高，截至13:15，嘉实基金科创芯片ETF、博时基金半导体产业ETF、南方基金科创芯片ETF南方博鱼在线官网、华安基金科创芯片ETF基金、广发基金芯片设备ETF涨超3%；国联安基金半导体ETF、华夏基金半导体材料ETF、汇添富基金芯片50ETF、招商基金半导体设备ETF、国泰基金半导体设备ETF、富国基金芯片龙头ETF、景顺长城基金芯片50ETF、西藏东财基金芯片ETF基金、易方达基金半导体芯片ETF、国泰基金芯片ETF、广发基金芯片ETF龙头、天弘基金芯片产业ETF、鹏华基金半导体ETF、华夏基金芯片ETF涨超2.3%。

　　截至6月7日，6月以来超7亿资金净流入半导体、芯片相关ETF。具体来看，超4亿资金流入国联安基金半导体ETF，超3亿资金流入国泰基金芯片ETF，超1亿资金流入国泰基金半导体设备ETF。

　　从行业基本面看，SIA、WSTS等数据侧面论证2024年半导体复苏基调转强。

　　根据SIA数据，2024Q1全球半导体销售额总计1377亿美元，同比增长15.2%。2024年4月全球半导体行业的销售额为464亿美元。这一数字较去年同期的401亿美元增长了15.8%，并且与2024年3月的459亿美元相比，环比增长了1.1%。这表明全球半导体市场正在经历连续的增长，显示出积极的市场复苏迹象。

　　WSTS最新预测上调2024年全球半导体市场规模至6112亿美元博鱼在线官网，同比增长16%，预计2025年将继续增长12.5%至6874亿美元。

　　此次修订是WSTS调整后的2024年春季预测的一部分，反映了过去两个季度的强劲表现，尤其是在计算终端市场。逻辑器件和存储器需求预计将持续引领半导体市场增长，24/25年同比增速将分别达到10.7%和76.8%/10.4%和25.2%。按地区来看，2024年美洲和亚太地区预计分别实现25.1%和17.5%增长，欧洲增长0.5%，而日本预计将下降1.1%，2025年所有地区均将实现增长。

　　SEMI最新报告显示，24Q1全球半导体设备销售额264亿美元，同比下降2%，其中中国大陆市场销售额达到125.2亿美元，同比增长113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场博鱼在线官网博鱼在线官网。

　　韩国统计厅数据显示芯片去库存效果显著。5月31日，韩国统计厅公布的数据显示，今年4月份芯片库存同比下降33.7%，为2014年底以来的最大降幅。这也标志着，库存连续第四个月下降，与此同时，韩国半导体出口出现回升。

　　此外，国家集成电路产业投资基金三期有限公司注册成立，注册资本3440亿元，成为中国芯片领域史上最大规模基金项目。前两期投资方向主要集中在设备、材料领域，为中国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。如今随着AI蓬勃发展，算力和高性能存储芯片亦成为产业链关键节点。

　　华西证券指出，大基金三期落地，看好半导体设备先进制程需求放量&国产替代加速。华西证券梳理大基金一期、二期投资项目，晶圆制造均是主要投资去向。我们认为自主可控核心是芯片安全，最终落脚到先进逻辑+存储扩产，而就整个半导体产业而言，晶圆制造是投资占比最高的环节，尤其随着制程节点提升，投资金额大幅提升，IBS数据显示，7nm每万片晶圆扩产设备开支达到22.84亿美元，较28nm增加了1.9倍，且目前中国大陆先制程产能较为短缺，华西证券判断大基金三期的主要流向仍是晶圆制造环节，并以此来撬动设备和材料等环节的不断突破。关于半导体设备环节，基本已经完成0到1的突破，各细分龙头已经形成一定营收规模体量，目前正处在由成熟制程设备到先进制程设备加速放量阶段，整体的行业的格局基本形成，相关公司已完成上市，大基金三期大概率围绕这些设备公司进行产业链延伸，做大做强。

　　1.AI发展驱动上游市场需求增长，半导体迎来复苏周期。供给端来看，库存逐步见底，存储芯片等随着需求回暖价格逐步回暖。需求端：根据TrendForce集邦咨询预期，2024年全球AI服务器（包含AITraining及AIInference）将超过160万台，年成长率达40%博鱼在线官网。随AIPC和AI手机创新拉动新机备货，带动终端需求增长。全球智能手机及个人PC出货量2024Q1均实现同比正向增长，半导体逐步迎来周期性回暖，WSTS将全球半导体市场预测从2023年秋季发布的13%上调至16%。

　　2.国内半导体设备厂商有望受益于周期上行+先进制程领域突破。大基金历史投资半导体设备标的包括北方华创、中微公司、精测电子、拓荆科技、长川科技、万业企业。2024Q1，随着下游回暖，国内半导体设备厂商收入多数实现增长，预计全年将受益于周期上行，随着投资重点聚焦先进制程，率先在先进制程领域实现设备国产化突破的企业有望快速成长。